移动POS机：“释放利好股价拉升配合解禁”？拉卡拉的大戏或就此上演

“释放利好股价拉升配合解禁”？拉卡拉的大戏或就此上演

12月27日，拉卡拉（300733.SZ）发布高送转预案，公司董事长孙陶然提议拟向全体股东每10股派发现金股利20元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增10股，受该消息影响，拉卡拉当天下午复牌后直线涨停。

12月30日盘前，针对拉卡拉此前公告的拟10转10派20元，深交所向拉卡拉下发关注函，要求补充说明本次股份送转比例与公司业绩增长情况是否匹配，如否，请说明公司认为确有必要披露高送转方案的主要考虑及其合理性，在上市当年披露高送转预案的目的，是否存在炒作股价的情形。

据中国上市公司舆情中心数据显示，12月27日至今，拉卡拉高送转一事在网上引发广泛关注，相关舆情量被推至近3个月以来的次高点。然而，拉卡拉近3个月的舆情负面舆情占比高达61%，属于风险极高状态，而经营风险为主要风险点。

舆情要点

拉卡拉屡屡卷入信任危机

11月，江苏淮安警方依法打击7家涉嫌侵犯公民个人信息犯罪的公司，包括考拉征信。资料显示，拉卡拉为考拉征信背后最大的股东。紧接着，拉卡拉收到创业板公司管理部下发的关注函。关注函显示，针对媒体出现多篇关于拉卡拉参股公司考拉征信被查处的报道，要求拉卡拉就有关事项进行核实并作出说明。

不仅仅是此次媒体就考拉征信对拉卡拉展开的质疑，一直以来，市场上舆论对于拉卡拉在支付领域的合法合规性颇有微辞，公司屡屡登上黑猫投资平台并被媒体频频报道。

主营业务存技术替代风险

根据拉卡拉年度业绩预告，2019年归属于上市公司股东的净利润约盈利为7.91亿元~8.09亿元，比上年同期增长32%~35%。然而，公司前三季度的营业收入同比下降幅度持续扩大，利润的上涨更多是分摊后的营销费用大幅减少所致。

到了移动支付时代，人们根本无需再去拉卡拉的支付点，只要动动手机，就可以完成信用卡还款、生活缴费等支付需求，POS机费率拉卡拉在线下支付领域的地位像是一夜之间被推翻。

随着刷脸支付的渐行渐近，拉卡拉又将面临颠覆性的挑战。一旦拉卡拉目前基于刷卡与二维码扫码为主的终端收单设备被取代，也就意味着B端市场的再次丢失，目前公司主要的收入来源-收单手续费收入也就失去。

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解禁即将到来

据统计，拉卡拉将在2020年4月27日面临1.53亿股的解禁，占比高达38.27%，以现在的股价计算，该批解禁股市值超百亿元。在如此敏感的时点前夕，公司推出”清仓式“分红加高送转预案，引发舆论一定争议。

媒体观点

《证券时报·券商中国》：高送转或意在消除压制股价的丑闻危机

在今年11月，拉卡拉公司被曝卷入了一件丑闻，不仅导致上市公司股价暴跌，也严重损害这家上市公司的经营形象。市场人士认为，拉卡拉此番突然提出高送转并大比例分红，意在消除压制股价的丑闻危机，提升上市公司的经营形象，以吸引机构投资者的注意。

拉卡拉公司的股价自12月1日起至12月26日已经大幅上涨了26%，在支付行业被强力监管、公司重要参股公司遭整治的背景下，拉卡拉公司股价在短暂下跌后又逆袭而上，或许资金对两份“超出市场预期”的公告已有预期。

《蓝鲸财经》：没有护城河，挑战特别多

拉卡拉虽然从C端成功转移到B端，但公司收入结构单一、抗风险能力差的问题依旧突出。而随着刷脸支付的渐行渐近，拉卡拉的B端业务，又一次面临被颠覆的风险。

这将是一场拉卡拉输不起的游戏。但在刷脸支付这个赛道，拉卡拉已经明显落后。一方面是与三大巨头在技术水平方面的差异，一方面也有企业综合实力的悬殊。支付宝、微信在刷脸支付硬件推广动辄几十亿、上百亿的资金补贴，显然不是拉卡拉目前的体量所能抗衡。

《环球老虎财经》：拉卡拉能带来的想象力已然不多了

拉卡拉自今年4月方才上市，8亿的分红也几乎将所有年度利润（甚至是上市前利润）一分而空。高送转行情年年都有，若今年启动如此之早尚未能见，如拉卡拉这般上市不到一年即清空家财的还前所未见。这一操作不禁让人怀疑，为什么公司不缺流动资金，还要选择在A股上市？

拉卡拉能带来的想象力已然不多了。当C端被两大巨头覆盖，B端也迟早成为红海，且B端从来就没有护城河。创业10多年的孙陶然定时了然于心，上市套现离场或许是一种明智的选择。而积极布局保险、基金、证券等业务，也是无奈之举

《股票说》：公司或涉嫌用高送转掩护减持

百亿解禁前夕，孙陶然提议高送转和力度很大的分红，确实存在争议。一般来说，高送转会在上市公司公布年度业绩报告后进行实施。拉卡拉的这次高送转可能的实施时间，跟百亿解禁的时间，基本是吻合的。有没有涉嫌用高送转掩护原始股东减持呢？

《全球财说》：慎选高送转或存炒作动机

一直以来，高转送及大手笔分红对于股价的提振，会被个别上市公司作为市值管理的手段，还需着重关注的是业绩成长性。在C端城池尽失，B端业务红海业绩承压的情况下，后续业绩增长将成为市场关注重点，押码“支付 SaaS”的拉卡拉如何破局？

舆情观察

从拉卡拉此次发布高送转预案后获得的评价来看，舆论不仅仅是质疑其高送转和清仓式分红的动机，而且“暴力催收”、“业务面临被迭代”、“非法销售”以及“拖欠商家结算款”等过往围绕在拉卡拉身上的争议点被再次提起，可见负面形象的刻板印象或已深深烙在拉卡拉上，如何与舆论交流已然成为拉卡拉高管重视的方向。

多次陷入负面争议的拉卡拉，选择高送转的目的是否真如媒体所质疑那般还有待商榷。但摆在拉卡拉面前的客观问题是，如果公司真有在解禁后抛售股票的计划，届时该如何摆脱“释放利好拉高股价配合减持”的舆论声讨，公司的品牌声誉问题或将雪上加霜。

来源: 证券时报网

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