拉卡拉POS机：热衷投资“朋友圈”的雷军还能送出多少块金砖？

热衷投资“朋友圈”的雷军还能送出多少块金砖？

来源：投中网作者：陈蓉

代理拉卡拉

没想到，“A股支付第一股”拉卡拉上市，刷屏的是雷布斯送的金砖和“25万天使投资回报900倍”的新闻。

4月28日，拉卡拉CEO孙陶然晒出雷军送来的一公斤金砖，这不是一块的普通金砖，而是公开记录中，继欢聚时代李学凌、UC浏览器俞永福后，雷军为表庆祝，送给市值超10亿美金的上市公司创始人的第三块金砖。

对于标榜“个人爱好是拉卡拉POS机免费办理天使投资”且专投熟人的雷军，15年的投资生涯给他带来了颇为丰厚的投资回报。

不谈已经上市或筹备上市的数个天使项目，在小米生态链中，已经有华米、云米在美国上市，青米挂牌新三板。在已经申报的九号机器人有限公司、北京石头世纪科技股份有限公司、深圳市创鑫激光股份有限公司等5家公司都接受了小米系直接或间接的投雷军及其小米系对外投资。

热衷投资“朋友圈”的雷军还能送出多少块金砖？这是一个值得期待的问题。

三块金砖

翻开雷军微博，可以看到他的个人简介除了“小米董事长，金山软件董事长”，还特意强调“业余爱好是天使投资”。

实际上，今年才上市的拉卡拉是雷军的“处女投”，但有趣的是，这一笔投资纯粹竟然是因为遭遇尽调方的“激将”。

雷军回忆，2004年拉卡拉寻求联想投资融资，负责人朱立南找雷军对拉卡拉进行尽调，曾反问雷军“项目这么好，为什么你自己不投？” 此话一出，雷军形容“当时一下就尴尬了”，最后自掏腰包50万美元（按照当时汇率8.6计算为430万人民币）对拉卡拉进行天使投资，孙陶然同样出资50万美元，联想控股出资100万美元。

对于媒体解读的“25万元天使投资”，孙陶然认为有误读，表示这只是工商体现，是因为其他部分计入资本公积金所致。

根据招股书显示，目前雷军持有拉卡拉407.52万股，IPO前持股比例1.13%，发行后持股比例1.02%，按照拉卡拉实时市值231亿元计算，目前这部分股价超过2.35亿元。照此计算，雷军430万元的天使投资，实际回报在57.4倍左右。

对于外界感慨雷军“2011年中途套现，损失回报1.7亿元”，孙陶然也提供了完全不同的解释。

2009年，拉卡拉需要拆除VIE架构，联想控股希望能够增持股份，在回购了所有外资股份仍不够的情况下，孙陶然找到包括雷军在内的非经营层股东，希望他们能够帮忙出让部分股份。2012年3月，雷军将持有的343万元出资额转让给联想控股，总金额1183万元，并在套现后退出了董事会。

孙陶然感慨，“雷军当时表示他完全支持我，卖出多少和卖出价格以及是否让出董事会席位都听我安排，这也是我为什么尊重雷军兄的原因，完全体现了他帮忙不添乱的投资理念。”

另外两块金砖的故事则更让投资者们艳羡得多。

2005年，雷军给了欢聚时代(前身为多玩)100万美元天使融资，7年后欢聚时代在纳斯达克上市，按开盘价计算，雷军获得112倍的账面回报。2007年，雷军400万元投资UC web，2014年阿里巴巴收购UC，雷军回报超千倍。

欢聚时代CEO李学凌和一手做大UCweb的俞永福，也因此受赠了雷军的纪念金砖。

早在2010年，雷军也曾在公开场合讲述过自己的投资之道，即“投熟悉的人”，比如VANCL（凡客）的陈年，1998年认识，2000年开始一起办卓越；俞永福，2005年初认识，前联想投资副总裁，以前在拉卡拉董事会；创办的多玩的李学凌，是1998年认识的前网易总编辑。

“天使投资的游戏规则有点像六合彩，有可能挣1000万，但是绝大部分是血本无归。核心实际上有点像朋友凑份子，你支持你看好的人创业，绝大部分时候是不成的，但成了以后的回报确远超想象。”雷军总结。

天使投资历程，还投了谁？

雷军号称“天使投资了30多个项目”，其中能够像拉卡拉这样荣获“金砖表彰”的项目也不多。

据CVSource不完全统计，仅雷军以个人身份参与的天使轮投资约为30家左右，明显可以看出，不论2007年金山软件离职前后，到2010年创办小米后两三年，雷军进行天使投资的活动都十分活跃时期。

雷军截止目前参与的天使轮投资项目，根据CVSource整理

除欢聚时代、拉卡拉和UC浏览器等明星项目外，雷军广泛涉猎移动互联网相关的各类投资。有以好大夫在线的为代表的互联网医疗，电子商务方面目前势头正劲的微店、专注女鞋的太美鞋业、汽车交易平台买车网，出行软件方面投资了公交查询软件车来了、51用车、哈哈拼车，文娱方面投资了多看阅读、表情盒子、乐讯社区，手机应用方面不用提后来成功被阿里收购的UCweb，还包括瓦力网络、极简等等。

手游似乎是雷军作为天使投资人希望重仓的投资领域，包括甜瓜在线、喜讯无限、7k7k（奇客创想），雷军的兴趣还延伸到了家政和餐饮，投资了包括阿姨帮、Mcake、光谷创业咖啡等项目。

近两年雷军表现出了对个性化旅游的兴趣，分别在2016和2017年投资了超级俱乐部和香蕉导游，值得一提的是，从这两个最新的案例仍可看出，雷军继续贯彻了他“投资熟人”的理念。

香蕉导游由钟雨菲、何晓红等前小米员工于2016年12月创立，钟雨霏与何晓红等人联合创业，而超级俱乐部创始人则为YY多玩业务发展部副总经理焦一，他此前还曾在金山就职。

在押注移动互联网硬件，创立小米成功后，许多雷军早年投资的项目在上市之外也有了退出通道，包括多看阅读、美卓设计、瓦力网络三家公司，都在成立没有多久后被小米科技或小米集团收购。

从融资轮次来看，目前雷军所投的天使轮项目中，大街网、好大夫在线、7k7k都进入了D轮，这几位拿到冲刺金砖或许有望。

五小将冲击科创板

从前述统计中可以看出，雷军早年的个人投资更偏向于泛移动互联网，但在小米成立后，“小米系”这一投资概念开始出现。

有媒体曾经形容，小米系投资依靠的是“三驾马车”，包括顺为资本、顺为创业、小米科技，其中前两家偏向于财务投资方面，而小米科技则以战略投资为主。

顺为资本由雷军与徐达来在2011年创立，目前管理三支合计17.5亿美元的美元基金和10亿元的人民币基金，投资轮次主要在A、B轮，根据CVSource显示，目前其投资项目超过300个，上市企业10家。

作为顺为资本现任合伙人的许达来曾经这样归纳过自家的投资策略，“假设大的风口出现，既可以让我们有不错投资收益的机会，对小米也是一个重大战略方向的话，就可以形成一个双赢的方案。”但他也认为，如果是纯粹的战略布局，财务投资回报不具有吸引力，那就只适合小米做。

但从2013年提出建设小米生态链开始，在智能硬件领域，顺为资本和小米生态链投资团队之间有着非常紧密的合作，共同完成了对 1MORE、华米科技、紫米、MISFIT 等小米生态链企业的投资布局。

目前在小米生态链中冲击科创板的企业有中，有两家智能硬件企业，九号智能主营智能电动平衡车、智能电动滑板车等，石头世纪主营业务为智能清洁机器人。

在收入规模上，得益于与小米的深度拉卡拉POS机关联，九号智能和石头世纪的营收规模在科创板中颇为突出。2016年、2017年、2018年，九号机器人的营收分别为11.53亿元、13.81亿元、42.47亿元，，石头科技营收分别为1.83亿元、11.19亿元和30.51亿元。

另外三家则非小米生态链企业，包括深圳市创鑫激光股份有限公司、广州方邦电子股份有限公司、聚辰半导体股份有限公司。

2019年1月和2月，创鑫激光原始股东分批向湖北小米转让合计4.42%的原始股，作价1.12亿元；2019年3月，小米基金以股权受让的方式，获得方邦电子早期个人股东转让的3.3%原始股权，交易金额为5000万元。方邦电子成立于2010年，主营产品之一电磁屏蔽膜应用于华为、小米、OPPO、VIVO、三星等手机厂商，聚辰半导体的主营业务为集成电路产品的研发设计和销售。

科创板刚刚开闸，而小米生态链90余家企业大部分未上市，资本市场如何造富雷军“朋友圈”，金砖还能送出多少，各位看官或可拭目以待。

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